Insights do Setor

Perspectivas para os minerais críticos em 2026: cobre, lítio, níquel e terras raras

A transição energética global está transformando profundamente a demanda por commodities. Esta análise examina a dinâmica entre oferta e demanda, as perspectivas de preços e as implicações para investimentos nos quatro minerais críticos que impulsionam a eletrificação, as energias renováveis e a manufatura avançada.CobreProjeção de demanda: 28 milhões de toneladas até 2030 (ante 25,3 milhões em 2024), impulsionada por veículos elétricos (80 kg de cobre por veículo), energia solar (5 toneladas de cobre por MW) e expansão das redes elétricasDesafio de oferta: queda do teor dos minérios (média global atual de 0,42% de cobre, ante 0,62% em 2005) e ciclo de 7 a 10 anos para desenvolver minas, criando um déficit estruturalPerspectiva de preços: espera-se que o cobre na LME se mantenha na faixa de US$ 10.000 a 12.000 por tonelada, com picos periódicos durante interrupções no fornecimentoLítioProjeção de demanda: 2,4 milhões de toneladas de equivalente de carbonato de lítio (LCE) até 2030, impulsionada pela expansão das gigafábricas de baterias para veículos elétricos (mais de 300 planejadas em todo o mundo)Resposta da oferta: forte expansão da produção de espodumênio na Austrália e de salmouras na América do Sul, mas com gargalos na etapa de conversão do processamentoPerspectiva de preços: estabilização entre US$ 15.000 e 25.000 por tonelada de LCE, após a correção de 2023–2024 dos níveis especulativos elevadosNíquelMudança na demanda: o níquel Classe 1 (sulfato para baterias) cresce 25% ao ano, impulsionado pelas químicas de cátodo NMC/NCAInterrupção na oferta: a expansão da lixiviação ácida sob alta pressão (HPAL) e da fusão em forno rotativo elétrico (RKEF) na Indonésia domina o mercado de Classe 2, enquanto a oferta de Classe 1 continua restritaPerspectiva de preços: mercado dividido — o níquel na LME sofre pressão devido ao níquel-gusa (NPI) da Indonésia, enquanto os prêmios para níquel próprio para baterias aumentamTerras rarasPrincipal fator de demanda: ímãs permanentes (NdFeB) para motores de veículos elétricos e turbinas eólicas, que requerem Nd, Pr, Dy e TbRisco de concentração da oferta: a China controla 60% da mineração e 90% do processamento, incentivando esforços de diversificação no OcidentePerspectiva de preços: espera-se que o óxido de Nd/Pr alcance US$ 80.000 a 120.000 por tonelada, à medida que a demanda por energia eólica offshore aceleraImplicações para investimentosAs mineradoras com portfólios diversificados de minerais críticos e capacidade de processamento a jusante estão mais bem posicionadas para aproveitar o superciclo da transição energética. Operações em conformidade com critérios ESG e com baixa pegada de carbono terão preços premium à medida que o CBAM e as exigências de fornecimento responsável entrarem em vigor.

3/12, 2026

ESG na Mineração: Gestão de Rejeitos, Gestão Hídrica e Engajamento Comunitário

O desempenho ambiental, social e de governança (ESG) tornou-se um fator decisivo na avaliação de mineradoras, no licenciamento de projetos e nos contratos de compra de produção. Este guia analisa os três temas ESG mais relevantes para as operações de mineração e apresenta estratégias práticas para avançar.Gestão de rejeitosCenário regulatório após Brumadinho: o Padrão Global da Indústria para a Gestão de Rejeitos (GISTM) já foi adotado pelos membros do Conselho Internacional de Mineração e Metais (ICMM)Principais requisitos: conselho independente de revisão de rejeitos, divulgação pública de informações sobre as instalações, análise de ruptura de barragens e preparação para emergênciasMudança nas melhores práticas: o empilhamento a seco (rejeitos filtrados) substitui as barragens convencionais de rejeitos úmidos — exige maior investimento de capital, mas elimina o risco de falhas catastróficasSeguros e financiamento: grandes bancos e seguradoras agora exigem conformidade com o GISTM para financiar projetosGestão responsável da águaContabilidade hídrica: as Diretrizes de Relato sobre Água do ICMM exigem a divulgação do balanço hídrico completo de cada unidadeDessalinização: operações costeiras utilizam cada vez mais a dessalinização da água do mar (60-80 CAPEX $/m³/dia) para evitar a competição por água doceProcessamento em circuito fechado: atingindo taxas de reciclagem de água de 85-95% em circuitos de processamento mineral através da otimização de espessadores e recuperação de água de rejeitosEngajamento de stakeholders: Consentimento Livre, Prévio e Informado (CLPI) com usuários de água a jusante e comunidades indígenasEngajamento ComunitárioLicença social: programas proativos de desenvolvimento comunitário (educação, saúde, infraestrutura) garantindo estabilidade operacional de longo prazoAquisição local: meta de 60-80% de conteúdo local/nacional na aquisição de bens e serviçosMecanismos de reclamação: sistemas de resolução de queixas transparentes, acessíveis e responsivos, conforme os Princípios Orientadores da ONUPlanejamento pós-fechamento: planos de fechamento e reabilitação de minas desenvolvidos desde o início do projeto com fundos de fechamento dedicadosEstruturas de Relatórios ESGEstruturaFocoAdoçãoGRI (Mineração e Metais)Sustentabilidade abrangenteMais amplamente utilizadoSASB (Metais e Mineração)Materialidade financeiraCrescente demanda de investidoresTCFDDivulgação de riscos climáticosCada vez mais obrigatórioTNFDRiscos relacionados à naturezaPadrão emergente

3/6, 2026